分眾傳媒作價457億借殼宏達新材，A股將迎來首只真正意義上的中概股回歸。值得注意的是，與此前傳統(tǒng)的廣告公司定位相比，此次回歸A股，分眾傳媒更強調(diào)其互聯(lián)網(wǎng)屬性。市場人士普遍認為，分眾傳媒的借殼上市有望引發(fā)一波中概股回歸A股潮。 　　借殼宏達新材 　　停牌半年后，主營高溫硅橡膠系列產(chǎn)品的宏達新材今日終于揭曉重大資產(chǎn)重組方案，擬以全部資產(chǎn)及負債作為置出資產(chǎn)(作價8.796億元)與置入資產(chǎn)分眾傳媒100%股權(quán)(作價457億元)進行資產(chǎn)置換，差額部分公司擬以7.33元/股非公開發(fā)行約54.42億股，另現(xiàn)金支付49.30億元。同時，公司擬向不超過10名特定對象非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過50億元，發(fā)行價格不低于9.08元/股。 　　分眾傳媒成立于2003年，是中國廣告行業(yè)的明星企業(yè)。截至2014年末，分眾傳媒總資產(chǎn)為88.45億元，凈資產(chǎn)為56.93億元；其2012年度、2013年度和2014年度分別實現(xiàn)營業(yè)收入61.72億元、66.75億元和74.97億元，凈利潤分別為13.39億元、20.77億元和24.15億元。交易對方承諾，標的資產(chǎn)在2015年度、2016年度、2017年度實現(xiàn)的扣非凈利潤數(shù)分別不低于29.58億元、34.22億元和39.23億元。 　　公告顯示，本次交易中，擬購買資產(chǎn)的資產(chǎn)總額與交易金額孰高值為457億元，占上市公司2014 年末資產(chǎn)總額12.65億元的比例為 3612.94%，超過100%，此次交易構(gòu)成借殼上市。交易完成后，Media Management(HK)將成為公司的控股股東，持股比例達24.77%；江南春將成為公司的實際控制人。 　　宏達新材表示，通過此次交易，公司將原有盈利能力較弱、未來發(fā)展前景不明朗的有機硅業(yè)務置出，同時注入盈利能力較強、發(fā)展前景廣闊的生活圈媒體業(yè)務，實現(xiàn)上市公司主營業(yè)務的轉(zhuǎn)型。 　　中概股回歸潮起 　　分眾傳媒作為“中國傳媒第一股”，在美國曾有過一段跌宕起伏的上市經(jīng)歷。 　　2005年，在上一波中概股赴美上市的浪潮中，分眾傳媒在美國納斯達克成功上市，發(fā)行價17美元，募資1.72億美元。上市之后，分眾傳媒股價一度上升至60美元之上，但從2008年起迅速下跌，最低時股價不到6美元。2011年11月，分眾傳媒甚至遭到渾水公司的強烈賣空報告的襲擊。最終，分眾傳媒于2013年5月完成公司私有化。 　　對比分眾傳媒退市時的27億美元市值(約合167億元人民幣)，目前分眾傳媒457億的估值已增加了近兩倍。與之相對應，分眾傳媒如今在定位上更加強調(diào)互聯(lián)網(wǎng)屬性。預案顯示，分眾傳媒構(gòu)建了國內(nèi)最大的城市生活圈媒體網(wǎng)絡，正致力于成為國內(nèi)領(lǐng)先的LBS和O2O媒體集團。分眾傳媒當前的主營業(yè)務為生活圈媒體的開發(fā)和運營，主要產(chǎn)品為樓宇媒體(包含樓宇視頻媒體和框架媒體)、影院銀幕廣告媒體、賣場終端視頻媒體等，覆蓋城市主流消費人群的工作場景、生活場景、娛樂場景、消費場景，并相互整合成為生活圈媒體網(wǎng)絡。截至2014年末，分眾傳媒已形成了覆蓋全國約220多個城市的生活圈媒體網(wǎng)絡。 　　近日，江南春曾公開表示看好互聯(lián)網(wǎng)金融，未來可能在分眾打造一個關(guān)于理財?shù)目蛻舳耍斀?jīng)資訊、理財咨詢等。5月23日，P2P平臺寶點網(wǎng)宣布與分眾傳媒達成億元級戰(zhàn)略合作，包括廣告投放、企業(yè)品牌系統(tǒng)建設等。 　　前不久，拆除VIE架構(gòu)后改為登陸A股的暴風科技，以39個漲停板為中概股回歸A股打開了想象空間。而分眾傳媒本次重新回歸A股，則意味著其將成為首個從美股退市再登陸A股的上市公司。值得關(guān)注的是，未來會否出現(xiàn)更多的中概股回歸？據(jù)了解，截至目前，盛大游戲、巨人網(wǎng)絡已完成私有化，完美世界、世界佳緣、學大教育、中國手游等公司也紛紛開始私有化。分析人士認為，在A股牛市的背景下，后續(xù)有望迎來更多中概股回歸。